长期观察成都本地线下消费场景，得到两个非常明确的结论：
- 白酒需求没有崩塌，只是结构性分化
高端、次高端需求稳定，礼赠、宴席、商务刚需长期存在，消费降级不存在，只是散户情绪过度悲观。
- 家庭常备 OTC 医药需求刚性极强
感冒、肠胃、皮肤、止血类药品属于家庭刚需库存，周期性极弱，需求几乎不受经济波动影响。
这也是我坚定持有华润三九、云南白药、五粮液的底层线下逻辑：
真实民生需求，远比网络情绪稳定。
线下调研最大价值：
避开互联网悲观噪音，看到最真实、最朴素、最可持续的民生消费基本面
最后修改：2026 年 07 月 19 日
© 允许规范转载